北京时间1月31日凌晨，全球贵金属市场遭遇恐慌性抛售。现货白银日内跌幅一度达到34.67%，从110美元/盎司上方跌至75.38美元/盎司；现货黄金日内跌幅扩大至12.41%，从5400美元/盎司跌至4709.68美元/盎司。截至收盘，现货黄金报4880.034美元/盎司，下跌9.25%，创下自1980年4月1日以来的最大单日跌幅。
与此同时，美股全线下跌，纳指跌1.22%，道指跌超1%，标普500跌0.92%。美国总统特朗普提名美联储前理事凯文·沃什为下一任美联储主席。沃什在美联储任职期间持鹰派货币政策立场，但近年转向支持特朗普的关税政策及加快降息立场。市场普遍认为，美联储未来一年降息幅度大致集中在50个基点至100个基点之间。
中金公司分析指出，尽管美联储政策与美国经济尚未出现拐点，黄金牛市可能并未结束，但在价格已经脱离基本面指标的情况下，市场波动或明显增大。预计2026年初，由于美国通胀持续上行，美联储可能放缓宽松节奏，对黄金表现形成阶段性压制。然而，随着2026年下半年美国通胀迎来下行拐点，美联储可能再次加速降息，为黄金继续上涨提供新的支持。这一逻辑同样适用于白银等商品，但由于白银市场规模更小，流动性相对较低，价格波动幅度可能会大于黄金。
在黄金价格剧烈波动背景下，中国工商银行和中国建设银行调整了个人黄金积存业务相关规则。工行自2026年2月7日起，在非上海黄金交易所交易日对如意金积存业务进行限额管理，建行则自2026年2月2日起上调个人黄金积存业务定期积存起点金额至1500元。