日本政府再次尝试拯救日元，但每次投入大量资金后，日元依然持续贬值。2022年起，日本政府三次干预汇率，但效果短暂，日元很快继续走低。这主要是因为日本的宽松货币政策与美国的利差大，导致国际市场不断卖出日元。
日本任何形式的政策干预缺乏经济基本面的支持，效果变得不可持续。长期以来，日本奉行“安倍经济学”，通过货币放水压低利率推动日元贬值，以提振外贸和海外投资。然而，实际效果适得其反，日本从贸易顺差国变成逆差国。日本产业丧失竞争力，尤其是在汽车、家电等制造业上，新能源汽车冲击下，日本汽车产业营收大幅下滑。科技发展滞后，互联网、新能源、AI等领域未能跟上，使得日本经济基础越耗越薄。
这次日本政府的干预可能是最后一次有效行动，若不加息，日元兑换美元可能超过160:1，影响巨大。160关口成为日本不惜一切代价也要守住的“红线”。经济整体下行趋势使得日本政府的干预变得疲软。金融市场投机力量如果认定160的“红线”可以突破，日本政府的干预效果将急剧缩减，最终可能不得不采取激进的终极做法：放弃零利率，进行激进加息以挽救日元。
日本政府债务过高且能源完全依赖进口，全球能源市场波动直接影响日本的进口账单。日本所有能源进口都只能使用美元结算，高油价导致日本需要更多美元，进一步拉低日元。高额政府债务使得日本难以采取激进加息来抬高日元，降低能源进口成本，因为高额利息会拖垮财政。
