携程何以走到今天 反垄断调查下的反思

2026年1月14日，国家市场监督管理总局宣布对携程集团涉嫌滥用市场支配地位立案调查。消息公布后，携程港股当日暴跌6.5%，美股一度下挫17.1%。这一监管动作标志着中国平台经济反垄断进入新阶段。

携程作为中国最大的在线旅游平台，占据国内OTA市场近六成份额，高星级酒店覆盖率超过90%。通过机票、火车票等低毛利业务引流，再引导用户预订高利润的酒店和商旅服务，形成独特的商业模式。2025年前三季度，携程净利润高达290亿元，远超A股所有旅游企业之和。这种强势地位使它在与酒店、民宿等供应商的合作中拥有极大话语权。

然而，这份优势逐渐演变为争议。云南省旅游民宿行业协会在2025年底公开指控，携程要求商家签订“全网最低价”协议，否则就降低其在平台上的曝光度，甚至直接下架。这实质上是一种排他性要求——若想在携程获得流量，就不能在其他平台提供更低价格。多地酒店也反映，携程通过“调价助手”这一算法工具未经同意自动下调房价。贵阳一家酒店标价210元，系统却悄悄改成180元；郑州多家民宿主联名举报，称“关了调价助手，几天后又自动开启”，完全失去定价自主权。

“调价助手”背后是一套强大的算法系统。这套系统实时扫描其他平台价格，一旦发现更低价，就立即下调携程上的报价，美其名曰“提升竞争力”。但它从不因别家涨价而调高价格，只降不升，导致商家利润被持续压缩。更关键的是，携程按交易额抽佣，卖得越多赚得越多，哪怕酒店亏本，平台照样收钱。有商家无奈表示：“我们不是在做生意，是在给携程打工。”