近期，部分理财公司加大了策略投资经理的招聘力度，涵盖消费医药、境外股市、量化FOF等新兴行业。这反映了理财行业在净值化转型过程中面临的深层焦虑。进入2026年，“全面净值化”正式步入深水区，如何平衡产品的收益与波动成为各家理财子公司的核心命题。
与此同时，随着数十万亿级别的定期存款陆续到期，市场对这笔巨额资金的流向高度关注。作为最接近存款属性的承接方，净值化改造后的银行理财能否顺畅承接这部分资金成为一个热门话题。尽管业内对存款搬家的大趋势已形成共识，但对于理财能否顺畅承接以及承接规模的具体情况仍存在分歧。
在应对净值化挑战方面，理财机构从多个维度展开布局。首先，坚持以固收为本，通过深度投研和精细化子策略应对债市震荡。包括体系化信用主体资质和利差跟踪模型，在严控风险的前提下把握票息收益；持续强化宏观和利率周期研判，提高久期和杠杆的决策胜率；灵活运用不同工具应对波动。面对债市调整风险，理财子公司可以通过国债期货、CDS等对冲波动，有效减少组合净值回撤；也可以借助ETF工具快速实现久期增减和波段交易。
其次，加快向多资产多策略转型，探索多元化收益来源。低利率时代下，“固收+”策略成为收益增强的必然选择。在债市震荡周期，需增加与利率相关性较低的资产配置，如权益、REITs、商品等，以充分分散利率风险。目前，部分理财公司在二级债基、可转债、公募REITs等细分策略上均实现了不错的业绩表现。
行业数据也印证了理财机构的这些布局方向。天风证券固收团队表示，2025年，理财对存款的配置比例再度提高至28.2%，提前储备低波资产以稳定产品净值；在债券配置上，逐步降低仓位和久期，同时增加对利率品的交易频次；在工具使用上，理财对被动指数型债基、债券ETF的重仓规模持续走高；在向多资产要收益方面，理财产品对一二级债基、股票型基金等仓位合计占比持续提升，截至2025年末合计持仓占比约0.95%，较2024年末提升约0.45个百分点。
