美国与伊朗达成和平协议，全球资产开始新一轮再定价。经过数月的谈判拉锯和多方斡旋，美伊宣布达成停战谅解备忘录，正式签字仪式将于19日在瑞士举行。6月15日，亚太交易时段，原油价格暴跌，全球股市飙升。出乎意料的是，避险资产黄金也大幅走强，演绎了一场打破传统认知的“非典型”行情。
永赢基金基金经理刘庭宇表示，停火协议达成并不意味着美元体系修复了此次冲突中暴露的深层裂缝。这场持续数月的中东冲突表明，美国在霍尔木兹海峡能源秩序中的主导地位已受到挑战。即便伊朗最终重新开放航道，“石油美元”体系的可信度在全球市场留下了更深的疑问。
欧洲最大资管机构东方汇理资产管理解决方案全球主管及首席投资官约翰·奥图尔表示，他们依然维持美联储2027年降息、黄金目标价5500美元的判断。他认为“AI泡沫”尚不足忧，当前市场大概率只是进入消化调整阶段，估值在重新定价。
受美伊达成和平协议刺激，风险资产迎来普涨狂欢。上证指数15日上涨1.61%，收于4096.47点；深证成指大涨3.79%；创业板指的涨幅则达到了5.3%。此外，日经225指数涨4.99%，铠侠涨近12%，软银集团涨超10%；韩国综合指数涨超5%，SK海力士涨超6%。
避险资产黄金的价格也出现直线拉升，站上4300美元，涨幅超2.5%。传统框架下，地缘缓和意味着避险资产承压，但本次黄金的表现彻底颠覆了这一规律。市场正从“战争避险”叙事切换至“通胀避险”框架。此前美伊冲突推高能源价格，直接推动5月美国CPI同比攀升至4.2%，创2023年5月以来最高水平，能源价格是通胀上行的绝对主力。
刘庭宇分析称，市场对美联储加息的担忧基于通胀超预期持续的假设。霍尔木兹海峡重新开放，意味着通胀预期走弱，美联储政策转向的空间有望重新打开，美债实际利率上行的压力亦将随之缓解。美伊达成和平协议后，油价大幅回落直接缓解了通胀预期，意味着美联储降息的政策空间有望重新打开，美债实际利率上行的压力随之缓解。黄金不再是中东冲突升级的押注工具，而是回归“通胀与美元信用对冲工具”的本位。
